ДФП модель гордона

Оглавление

Вопросы 3
Вопрос № 1. Модель Гордона и ее возможность для определения цены акций 4
Методы оценки стоимости акций 6
Номинальный метод 6
Рыночный метод 7
Балансовый метод 8
Ликвидационный метод 8
Инвестиционный метод 9
Модель Гордона 9
Вопрос № 2. Процедура выплаты дивидендов 11
Список используемой литературы 15

Вопросы

1. Модель Гордона и ее возможностьдля определения цены акций.
2. Процедура выплаты дивидендов.

Вопрос № 1. Модель Гордона и ее возможность для определения цены акций

Прежде чем ответить на поставленный вопрос необходимо дать определения акции
Так, что же такое акция?
Акция - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющую права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие вуправлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.
Иными словами акция гарантирует:
* Получение прибыли от Акционерного Общества (АО) в виде дивидендов;
* Участие в управлении АО;
* На часть имущества АО, остающегося после его ликвидации.
Акции бывают следующих видов:
* Именные – это те акции, что выписываются на конкретного владельца, аэто в свою очередь существенно ограничивает возможность обращения на рынке;
* На предъявителя - имя владельца не фиксируется; они могут свободно обращаться на рынке ценных бумаг, покупаться и продаваться без необходимости регистрации нового владельца;
* Обыкновенные акции -  дают право на участие в управлении обществом и участвуют в распределении прибыли акционерного общества. Источникомвыплаты дивидендов по обыкновенным акциям является чистая прибыль общества. Размер дивидендов определяется советом директоров предприятия и рекомендуется общему собранию акционеров, которое может только уменьшить размер дивидендов относительно рекомендованного советом директоров.
Обыкновенная акция предоставляет ее владельцу права на:
* Участие в общем собрании акционеров АО с правом голоса повсем вопросам его компетенции;
* Получение дивидендов; 
* Получение части имущества АО в случае его ликвидации.
* Привилегированные акции  - могут вносить ограничения на участие в управлении, а также могут давать дополнительные права в управлении (не обязательно), но приносят постоянные (часто — фиксированные в виде определенной доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютномденежном выражении) дивиденды.
Привилегированная акция - предоставляет ее владельцу права на:
* Получение определенного дивиденда;
* Преимущественное право на получение дивидендов;
* Получение определенной ликвидационной стоимости до получения аналогичной стоимости владельцами обыкновенных акций;
* Участие в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации илиликвидации АО, о внесении изменений и дополнений в устав АО, ограничивающих права владельцев акций данного типа.
Дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться как из прибыли, так и из других источников — в соответствии с уставом общества. В настоящее время по российскому законодательству, если по привилегированным акциям не выплачены дивиденды, то они предоставляют акционерам правоголоса на общем собрании акционеров (за исключением кумулятивных привилегированных акций).
Привилегированные акции делятся на:
* Привилегированные имеют ряд привилегий в обмен на право голоса. У их собственника определена величина дохода в момент выпуска и размещения ценных бумаг. Определен размер ликвидационной стоимости. Приоритет при начислении этих выплат по отношению к обыкновенным.
*Кумулятивные (накапливающие). Привилегии — те же. Сохраняется и накапливается обязательство по выплате дивидендов. Фиксированный срок накопления дивидендов. При невыплате дивидендов права голоса не получают.
* Акции государственных компаний;
* Акции частных компаний;
* Акции отечественных эмитентов;
* Акции зарубежных эмитентов.

Методы оценки стоимости акций...