Конкурирующие инвестиции и методы их оценки

  • 30 марта 2012 г.
  • 3517 Слова
СОДЕРЖАНИЕ


1. КОНКУРИРУЮЩИЕ ИНВЕСТИЦИИ И МЕТОДЫ ИХ ОЦЕНКИ…………… 3


1.1. Базовые принципы оценки эффективности конкурирующих инвестиционных решений……………………………………………………………3

1.2. Методология оценки конкурирующих инвестиций……………………………6


2. СИСТЕМА ПОДДЕРЖКИ ИННОВАЦИОННОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА……………………………………………………….10

2.1. Направления инновационной политики РФ на современномэтапе…………10

2.2. Система и формы государственной поддержки инновационного предпринимательства в России……………………………………………………..13

2.3. Сущность внебюджетных форм в системе поддержки инновационной деятельности………………………………………………………………………….16



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………………..19















1. КОНКУРИРУЮЩИЕ ИНВЕСТИЦИИ И МЕТОДЫ ИХ ОЦЕНКИ


1.1. Базовые принципыоценки эффективности конкурирующих инвестиционных решений

Наиболее общими условиями успешного решения задачи инвестирования является:[1]
1. сбор необходимой информации;
2. прогнозирование перспектив рыночной конъюнктуры по интересующим инвестора объектам;
3. гибкая корректировка инвестиционной тактики (в ряде случаев и стратегии).
При решении вопроса инвестирования необходимособлюдать следующие правила, которые выработаны практикой:[2]
1. Принцип финансового соотношения срока. «Золотое банковское правило»: получение и использование средств должно происходить в установленные сроки; капитальные вложения с длительными сроками окупаемости целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств (долгосрочные банковские кредиты и облигационные займы с длительнымисроками погашения);
2. Принцип сбалансированности рисков. Особенно рисковые инвестиции рекомендуется финансировать за счет собственных средств (чистая прибыль и амортизация);
3. Правило предельной рентабельности. Целесообразно выбирать такие капитальные вложения, которые обеспечат инвесторам максимально предельный доход (рентабельность);
4. Чистая прибыль от вложения капитала должнапревышать ее величину от помещения средств на банковский депозит;
5. Рентабельность инвестиций всегда должна быть выше индекса инфляции;
6. Рентабельность конкретного инвестиционного проекта с учетом фактора времени, т.е. дисконтирования, должна быть всегда больше доходности альтернативных проектов;
7. Рентабельность активов предприятия после реализации проектов увеличивается и должнапревышать среднюю ставку банковского кредита по заемным средствам;
8. Инвестиции в проект должны привести к формированию рациональной структуры производства, рациональной ассортиментной структуре, должна сформировать надежные финансовые источники покрытия издержек производства.
Инвестиции в реальные проекты – это длительный по времени процесс, поэтому при оценки инвестиционного проектанеобходимо учитывать:[3]
1. Рискованность проекта: чем длительнее срок окупаемости затрат, тем выше инвестиционный риск;
2. Необходимо учитывать временную составляющую стоимости денег, т.е. процесс дисконтирования;
3. Должна быть обеспечена привлекательность проекта по сравнению с альтернативными вариантами вложения капитала, как с точки максимизации дохода, так и сточки ростакурсовой стоимости акций при минимальном уровне риска (для акционерных обществ).
С переходом России на рыночные отношения та методологическая база, которая была наработана и широко применялась в бытность плановой экономики морально устарела, и не может быть использована для экономического обоснования инвестиций.
В основу их могут быть положены методические подходы по определению выгодности вложений,разработанные в развитых странах с рыночной экономикой. Одним из основных базовых принципов является оценка возврата инвестируемого капитала на основе денежного потока кэш-фло, формируемого за счет сумм чистой прибыли и амортизационных отчислений.
Вторым принципом оценки является обязательное приведение к настоящей стоимости, как инвестируемого капитала,...
tracking img