8
Задача №1
Представлено распределение инвестиционных вложений по годам реализации проекта. Выбрать лучший вариант с учетом фактора времени при реальной норме доходности инвестиций 10% в год.
№ варианта.
Вариант строительства
Годы строительства
Сумма строительства
в тыс. руб.
1
2
3
4
5
1
А
600
600
400
400
400
2400
2
Б
400
400
400600
600
2400
QUOTE
FV= QUOTE
600(1+0,1)5+600(1+0,1)4+400(1+0,1)3+400(1+0,1)2+400(1+0,1)1=3300,8
FV= QUOTE
400(1+0,1)5+400(1+0,1)4+400(1+0,1)3+600(1+0,1)2+600(1+0,1)1=3148
FPV=FV-IC
А. 3300,8-2400=900,8
Б. 3148-2400=748
Ответ; выгоден вариант А так как приносит больший доход.
Задача № 2
Изучаются триварианта вложения средств в некоторые трехлетние инвестиционные проекты, в которых предполагается:
1 вариант.
первоначальные вложения 70*1,3= 91 млн.руб.
получаемый доход за первый год 25*1,3= 32,5 млн.руб.
за второй год 30*1,3= 39 млн.руб.
за третий год 50*1,3= 65 млн.руб. 2вариант.
первоначальные вложения 75*1,3= 97,5 млн.руб.
получаемый доход за первый год 45*1,3= 58,5 млн.руб.
за второй год 38*1,3= 49,4 млн.руб.
за третий год 22*1,3= 28,6 млн.руб.
3вариант.
первоначальные вложения 80*1,3= 104 млн.руб.
получаемый доход за первый год62*1,3= 80,6 млн.руб.
за второй год 29*1,3= 37,7 млн.руб.
за третий год 35*1,3= 45,5 млн.руб.
Поступления доходов происходят в конце соответствующего года, а норма доходности прогнозируется на первый год – 10%, на второй – 15%, на третий – 20%. .
NPV=∑Pn*1/(1+r)^n-IC
NPV – чистый дисконтный доход
Pn – валовый денежный доход на период n
r – Процентная ставка (дисконтирования)
IC – инвестиционные затраты
NPV1=(32,5*1/(1+0,1)1+39*1/(1+0,15)2+65*1/(1+0,2)3)-91=5,65
NPV2=(58,5*1/(1+0,1)1+49,4*1/(1+0,15)2+28,6*1/(1+0,2)3)-97,5=9,63
NPV3=(80,6*1/(1+0,1)1+37,7*1/(1+0,15)2+45,5*1/(1+0,2)3)-104=24,12
Коэффициент рентабельности инвестиций.
1. k=5,65/91*100=6%
2. k=9,63/97,5*100=9,8%
3. k=24,12/104*100=23%
Ответ: NPV во всех трех вариантах являютсяположительной величиной, т.е. >0 – это означает возможность получения дополнительного дохода сверх нормативной прибыли. Таким образом, самый эффективный вариант 3, так как NPV больше чем все остальные и равен 24,12млн.рублей, а PI=0,23. Показатель PI не равен 1, это означает, что доходность инвестиций не соответствует нормативу рентабельности, инвестиции нерентабельны, а чем выше индекс доходностиинвестиций, тем лучше проект.
Задача № 3
Определить номинальную норму дисконтирования с учетом поправки на риск для оценки эффективности инвестиционного проекта (ИП)
Исходные данные
1. Страховой риск - 6 % в год
2. Риск ненадежности участников проекта - 4 % в год
3. Величина поправок на риск неполучения предусмотренных проектов доходовпредставлена в табл. 3.
4. Ставка рефинансирования ЦБ РФ (номинальная) - 18 % в год
5. Годовая номинальная процентная ставка по кредитам банков 1 категории - 21%
6. Годовая номинальная процентная ставка по депозитным вкладам банков 1 категории - 16%
7. Годовые темпы инфляции - 12 %.
8. Источник финансирования ИП при оценке коммерческой и общественной эффективности ИП...
Задача №1
Представлено распределение инвестиционных вложений по годам реализации проекта. Выбрать лучший вариант с учетом фактора времени при реальной норме доходности инвестиций 10% в год.
№ варианта.
Вариант строительства
Годы строительства
Сумма строительства
в тыс. руб.
1
2
3
4
5
1
А
600
600
400
400
400
2400
2
Б
400
400
400600
600
2400
QUOTE
FV= QUOTE
600(1+0,1)5+600(1+0,1)4+400(1+0,1)3+400(1+0,1)2+400(1+0,1)1=3300,8
FV= QUOTE
400(1+0,1)5+400(1+0,1)4+400(1+0,1)3+600(1+0,1)2+600(1+0,1)1=3148
FPV=FV-IC
А. 3300,8-2400=900,8
Б. 3148-2400=748
Ответ; выгоден вариант А так как приносит больший доход.
Задача № 2
Изучаются триварианта вложения средств в некоторые трехлетние инвестиционные проекты, в которых предполагается:
1 вариант.
первоначальные вложения 70*1,3= 91 млн.руб.
получаемый доход за первый год 25*1,3= 32,5 млн.руб.
за второй год 30*1,3= 39 млн.руб.
за третий год 50*1,3= 65 млн.руб. 2вариант.
первоначальные вложения 75*1,3= 97,5 млн.руб.
получаемый доход за первый год 45*1,3= 58,5 млн.руб.
за второй год 38*1,3= 49,4 млн.руб.
за третий год 22*1,3= 28,6 млн.руб.
3вариант.
первоначальные вложения 80*1,3= 104 млн.руб.
получаемый доход за первый год62*1,3= 80,6 млн.руб.
за второй год 29*1,3= 37,7 млн.руб.
за третий год 35*1,3= 45,5 млн.руб.
Поступления доходов происходят в конце соответствующего года, а норма доходности прогнозируется на первый год – 10%, на второй – 15%, на третий – 20%. .
NPV=∑Pn*1/(1+r)^n-IC
NPV – чистый дисконтный доход
Pn – валовый денежный доход на период n
r – Процентная ставка (дисконтирования)
IC – инвестиционные затраты
NPV1=(32,5*1/(1+0,1)1+39*1/(1+0,15)2+65*1/(1+0,2)3)-91=5,65
NPV2=(58,5*1/(1+0,1)1+49,4*1/(1+0,15)2+28,6*1/(1+0,2)3)-97,5=9,63
NPV3=(80,6*1/(1+0,1)1+37,7*1/(1+0,15)2+45,5*1/(1+0,2)3)-104=24,12
Коэффициент рентабельности инвестиций.
1. k=5,65/91*100=6%
2. k=9,63/97,5*100=9,8%
3. k=24,12/104*100=23%
Ответ: NPV во всех трех вариантах являютсяположительной величиной, т.е. >0 – это означает возможность получения дополнительного дохода сверх нормативной прибыли. Таким образом, самый эффективный вариант 3, так как NPV больше чем все остальные и равен 24,12млн.рублей, а PI=0,23. Показатель PI не равен 1, это означает, что доходность инвестиций не соответствует нормативу рентабельности, инвестиции нерентабельны, а чем выше индекс доходностиинвестиций, тем лучше проект.
Задача № 3
Определить номинальную норму дисконтирования с учетом поправки на риск для оценки эффективности инвестиционного проекта (ИП)
Исходные данные
1. Страховой риск - 6 % в год
2. Риск ненадежности участников проекта - 4 % в год
3. Величина поправок на риск неполучения предусмотренных проектов доходовпредставлена в табл. 3.
4. Ставка рефинансирования ЦБ РФ (номинальная) - 18 % в год
5. Годовая номинальная процентная ставка по кредитам банков 1 категории - 21%
6. Годовая номинальная процентная ставка по депозитным вкладам банков 1 категории - 16%
7. Годовые темпы инфляции - 12 %.
8. Источник финансирования ИП при оценке коммерческой и общественной эффективности ИП...
Поделиться рефератом
Расскажи своим однокурсникам об этом материале и вообще о СкачатьРеферат