Модель альтмана

Модель Альтмана:

Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1X5,

где, ;

;

;

;

.

Чтобы рассчитать рыночную цену собственного капитала, надо рыночную цену акции умножить на количество акций.Индекс Альтмана, названный Z-счет, используется для предсказания вероятности наступления банкротства. Ситуация считается тревожной, если Z2,99, то можно утверждать, что у предприятия благополучноеположение. Интервал между 1,81 и 2,99 назван зоной неопределенности, т.е. классифицировать ситуацию компании не представляется возможным.

За 1-й год:

Х1 = (2196 - 763) / 3148 = 0,449

Х2 = 68 / 3148 = 0,022Х3= 380 / 3148 = 0,121

Х4 = 12*421 / (627 + 783) = 3,583

Х5 = 3721 / 3 148 = 1,182

Z1 = 1,2*0,449 + 1,4*0,022 + 3,3*0,121 + 0,6*3,582 + 1 * 1,182 = 4,299 Аналогично за 2-й год. Z2 =4,268.

Таблица 7

Расчеты для модели Альтмана:

| |
|Показатель |за 1-й год |за 1-й год | |
|Х1 |0,449 |0,436 | |
|Х2|0,022 |0,018 | |
|Х3 |0,121 |0,123 | |
|Х4 |3,583 |3,475 | |
|Х5 |1,182 |1,228 ||
|Z |4,299 |4,268 | |
| | | | |

Расчеты для модели Альтмана:
R-модель:
R=8,38Х1+Х2+0,054Х3+0,63Х4,
где, ;
;
;.
* К интегральным затратам относят производственные, коммерческие, управленческие и финансовые затраты.
Таблица 8
Шкала вероятности банкротства
| |
|R-счет|Вероятность,% | |
|Ниже 0 |Высочайшая (90-100) | |
|От 0 до 0,18 |Высокая (60-80) | |
|От 0,18 до 0,32 |Средняя(35-50) | |
|От 0,32 до 0,42 |Низкая (15-20) | |
|Выше 0,42 |Минимальная (до 10) | |
| |...