Оценка стоимости компании

  • 03 окт. 2012 г.
  • 14154 Слова
Введение
Сегодня для принятия эффективных управленческих решений собственникам и руководству предприятия часто требуется
информация о стоимости бизнеса. В проведении оценочных
работ заинтересованы и другие стороны: государственные
структуры (контрольно-ревизионные и другие органы), кредитные
организации, страховые компании, поставщики, инвесторы
и акционеры.
Повышение стоимости предприятия —один из показателей
роста доходов его собственников. Поэтому периодическое проведение
оценки стоимости бизнеса можно использовать для анализа
эффективности управления предприятием. Традиционные
методы финансового анализа основаны на расчете финансовых
коэффициентов и только на данных бухгалтерской отчетности
предприятия. Однако наряду с внутренней информацией в процессе
оценки стоимости предприятиянеобходимо анализировать
данные, характеризующие условия работы предприятия в регионе,
отрасли и экономике в целом.
Результаты оценки бизнеса, получаемые на основе анализа
внешней и внутренней информации, необходимы не только для
проведения переговоров о купле-продаже — они играют существенную
роль при выборе стратегии развития предприятия:
в процессе стратегического планирования важно оценить будущие
доходыпредприятия, степень его устойчивости и ценность
имиджа; для принятия обоснованных управленческих решений
необходима инфляционная корректировка данных финансовой
отчетности, являющейся базой для принятия финансовых решений;
для обоснования инвестиционных проектов по приобретению
и развитию бизнеса нужно иметь сведения о стоимости всего
предприятия или части его активов.
Знание основ оценкистоимости предприятия (бизнеса) и управления
ею, умение применять на практике результаты такой
оценки — залог принятия эффективных управленческих решений,
достижения требуемой доходности предприятия
Актуальность темы. Развитие рыночной экономики России проходит очень сложный и длительный путь. Трудно прогнозируемая динамика рынка, обилие новых директивных решений и законодательных актов создают для российскихпредприятий многочисленные препятствия для развития. В подобных условиях особую важность принимает стратегическое управление предприятием. Оно становится все более актуальным для российских предприятий, которые вступают в жесткую конкуренцию, как между собой, так и с иностранными корпорациями. Сегодня ведущими экономистами мира признано, что главной финансовой целью стратегического управленияпредприятием является увеличение его стоимости. Однако реализация принципов управления стоимостью в условиях нестабильной экономической ситуации сталкивается с серьезными затруднениями.
Важнейшим элементом в системе управления стоимостью является оценка бизнеса. Существующие методики оценки не приспособлены для решения задачи принятия решений в условиях неопределенности. Подтверждением этому служит тот факт,что традиционные методы доходного подхода не позволяют учесть эффекты, вытекающие из условий развивающейся рыночной экономики, такие как высокие и изменяющиеся темпы роста, слабая прогнозируемость результатов деятельности. Кроме того, расчет стоимости бизнеса в рамках данных методов, в недостаточной мере учитывает финансовые показатели деятельности предприятия (рентабельность капитала,коэффициент реинвестиций). Также используемые методы расчета стоимости компании не позволяют учесть неопределенность, сопутствующую процессу стратегического управления при составлении прогнозов. Как следствие, современные методы оценки не позволяют определить влияние управляющих воздействий на повышение стоимости компании.
В научной литературе изложены основополагающие принципы оценки стоимости компаний. Однакометодические аспекты их практического применения для целей анализа стратегических решений разработаны недостаточно полно.
Необходимость в научно обоснованном анализе и развитии методов оценки бизнеса в условиях неопределенности с целью выбора стратегических альтернатив и определила выбор темы диссертации.

1. Стоимость предприятия
как целевая функция управления...
tracking img