Развитие фондового рынка в Украине

  • 25 авг. 2011 г.
  • 3746 Слова
В Украине, как и в других странах СНГ во времена Советского Союза рынок ценных бумаг толковался, как система инфраструктурных элементов, который изолирует финансовые ресурсы от производства с целью присвоения спекулятивной прибыли. Сейчас же ни у кого не вызывает сомнения тот факт, что инвестиционный рынок есть мощным рычагом развития экономики страны, действенным средством мобилизации накопленийи направления финансовых ресурсов в те области производства, которые принесут наибольшую прибыль.
Исследования рынка ценных бумаг в составе инвестиционного рынка есть необходимым через его функционирование как средства привлечения финансовых ресурсов для инвестиционного процесса.
Украина вступила на путь реформирования общества в конце XX столетия, когда в мире происходит глобализация всехпроцессов, в том числе и экономических.
Опыт развитых стран порождает потребность перенять их опыт для повышения жизненного уровня населения и увеличения возможностей государства.
Для формирования рынка ценных бумаг Украина использовала мировую практику и начала создавать свою историю развития цивилизованного рынка. Она начинается с момента принятия в 1991 году Закона Украины "О ценных бумагах и фондовойбирже".
1992—1993 гг. — период появления первых украинских акций и первых торговцев ценными бумагами, а также Украинской фондовой биржи (УФБ) (1991 г.). До мая 1995 г. УФБ была единственной официально зарегистрированной биржей ценных бумаг в Украине, однако развитие инфраструктуры фондового рынка продолжалось за счет открытие филиалов УФБ (в 1992 г. работало 22 филиала, 1994 г. - 27 филиалов, 2региональных центра). Участниками торговли ценными бумагами являлись финансовые посредники, которые на фондовом рынке Украины представлены доверительными обществами, инвестиционными фондами и компаниями, а также коммерческими банками. По состоянию на начало 1995 г. в Украине функционировали 228 коммерческих банков, 500 доверительных обществ, и 500 инвестиционных компаний и фондов.
На начальномэтапе работы фондового рынка объемы операций были не значительные. В 1992 г. объем продаж акций составил всего 33,6 млн. крб, в 1993 г. – 3,4 млрд. крб. и в 1994 г. – 43 млрд. крб. Более чем тысяче кратный рост стоимости сделок объясняется не столько увеличение масштабов, сколько пятисот кратным ростам цен за 1993-1994 гг. Можно считать до 1995 г. фондовый рынок Украины находился на начальном этапесвоего формирования. Однако уже на этом этапе имели место качественные сдвиги в структуре обращающихся ценных бумаг.
Изменение объемов и структур рыночных сделок являлось отражением соответствующих изменений в выпуске ценных бумаг. Суммарная эмиссия ценных бумаг увеличилась с 1096,5 млрд. крб. в 1993 г. до 28572,5 млрд. крб. в 1994 г. Изменение структуры эмиссии ценных бумаг за этот период представленав табл. 1.1

Таблица 1.1 Динамика распределения эмиссии ценных бумаг в 1993-1994 г.

Виды ценных бумаг|1993 г.|1994 г.|
|млрд.крб.|%|млрд.крб.|%|
Акции|357,9|34,3|5690|20|
Векселя|2,5|0,2|4280,5|15|
Сберегательные сертификаты|219,2|20|16167,6|56,6|
Другие ценные бумаги|489,9|45,5|2434,4|8,5|
Всего|1096,5|100|28572,5|100|

Исполнительной властью в 1994 г. были приняты меры посущественному расширению структуры и ёмкости финансового рынка. К важнейшим из них относятся разработка « Концепции функционирования и развития фондового рынка Украины» и Закона Украины « О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине», а также решение о выпуске государственных ценных бумаг, эмиссия которых должна была стать одним из действенных рычагов финансирования дефицита государственногобюджета.
Таким образом, к концу 1994 г., в основном были заложены основы организационной и законодательной деятельности фондового рынка Украины.
Следующим этапом развития украинского рынка ценных бумаг является массовая приватизация 1994—1996 гг. Выходит Декрет Кабинета Министров "О доверительных обществах" и Положение "Об инвестиционных фондах и Инвестиционных компаниях''....
tracking img