Рынок ценных бумаг

  • 31 марта 2012 г.
  • 5609 Слова
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
Конспект лекций

Тема 1. НАЗНАЧЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

1.1. Понятие и классификация ценных бумаг
Ценные бумаги представляют собой прежде всего денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ. Вместе с тем указанное юридическое определение ценной бумаги как документаустановленной формы не подчеркивает необходимые качественные характеристики, без которых она не может существовать. К ним прежде всего следует отнести: обратимость, ликвидность, стандартность и, возможно, серийность.
Если же исходить из определения, указанного в Гражданском кодексе РФ, то ценная бумага может существовать только в форме достаточно строгих документов, удостоверяющих имущественныеобязательства. Однако не каждый документ, подтверждающий право владения или отношения займа, может быть признан ценной бумагой. Существуют требования специально созданной Федеральной комиссии по ценным бумагам, в соответствии с которыми должны быть осуществлены государственные регистрация и лицензирование. Законом также устанавливается способ фиксации прав, связанных с ценной бумагой. Так, Гражданскимкодексом РФ предусмотрена такая фиксация и в бездокументарной форме (с помощью средств электронно-вычислительной техники и т.п.).
Экономический статус ценной бумаги определяется ее содержанием, т.е. способностью служить объектом купли-продажи, обмена, залога или средством расчета. По сути, в условиях, когда регулятором стоимости ценной бумаги выступает спрос и предложение, учитывать эти показателирынка нельзя: это. приводит к изменению доходности капитала, вложенного в них. Поэтому не случайно ценные бумаги надежных, перспективных корпораций, как правило, пользуются повышенным спросом. Через курс ценных бумаг инвесторы определяют экономическую целесообразность вложения капитала. Рост или массовое падение курса ценных бумаг свидетельствуют об изменении экономической обстановки в стране.
Влитературе встречаются различные классификации ценных бумаг, однако наиболее правильным следует признать разделение всех ценных бумаг на виды и типы.
Вид — это качественная характеристика какой-либо ценной бумаги, отличающая ее от других доходностью, сроком обращения, эмитентом — государством или корпорацией.
Тип— сочетание различных видов ценных бумаг, объединенных каким-либо общимпризнаком. Каждый вид ценной бумаги может иметь определенные разновидности, к которым можно отнести финансовые инструменты:
акции, облигации, банковские сертификаты, векселя, фьючерсы, опционы, чеки, варранты и др.
Тип ценной бумаги определяет общность признаков, к которым можно отнести:
• наличные и безналичные;
• долговые и долевые;
• требующие и не требующие государственнойрегистрации;
• государственные (казначейские), корпоративные, муниципальные и бумаги физических лиц;
• именные и предъявительские, ордерные;
• высоко-, средне-, низко- и бездоходные ценные бумаги;
• процентные (купонные), беспроцентные, дивидендные, дисконтные;
• эмитируемые и индивидуализированные финансовые инструменты;
• рыночные и нерыночные;
• срочные и без указания срока;
• прочие.
Наличные ибезналичные ценные бумаги характеризуют выбранную эмитентом и подтвержденную в его учредительных документах форму ценных бумаг, которая фиксирует права, связанные с владением той или иной бумагой.
Наличные ценные бумаги — документарные, не требующие обязательного централизованного хранения. В отличие от них безналичные бумаги бывают, бездокументарными, а также централизованно хранящимисядокументарными. Бездокументарные — это ценные бумаги, существующие в виде записей на специальных счетах, зачастую в памяти ЭВМ. В бсздокументарной форме, как правило, существуют акции и облигации государственные долговые обязательства.
Долговые и долевые ценные бумаги характеризуют отношения владельца ценной бумаги с ее эмитентом. Так, долговые бумаги, выпускаемые с...
tracking img