СОДЕРЖАНИЕ
Введение
1. Общая характеристика и классификация облигаций
1.2. Оговорки об отзыве
1.3. Выкупной фонд
1.4 Классификация облигаций
2.Индексы государственных облигаций
2.1 Основные черты российских фондовых индексов
2.2 Корреляция между индексами
2.3 Формулы расчета
2.4 Методика определения базы расчета
Заключение
Список источников
ПриложениеВведение
В течение многих лет облигации считались достаточно примитивным и негибким способом вложения капитала, способным лишь обеспечить текущий доход и практически ничего сверх того. Однако такое положение сохранялось недолго. Сегодня облигации относятся к одному из наиболее конкурентоспособных инвестиционных инструментов, обладающих потенциальными возможностями обеспеченияпривлекательной доходности в виде текущих процентов или прироста капитала. Инвестор обязательно должен знать, во что он собирается вкладывать деньги, поскольку множество представляющихся незначительными моментов может оказывать чрезвычайно большое воздействие на судьбу выпуска и на доход от конкретных инвестиций.
Индексы рынка облигаций получили широкое распространение и стали активно использоваться участниками рынка сначала 1970-х гг. Примерно в это время начали возникать значительные расхождения в информационном содержании индексов, существенно затрудняющие их анализ и интерпретацию. Внебиржевая организация рынка предопределила появление альтернативных индексных провайдеров, которыми оказались крупнейшие инвестиционные компании. Предлагая собственные индексы, международные финансовые институты нередко забывалипредоставлять описание методологии их расчета. Это приводило к наблюдаемым расхождениям в уровнях и направлениях динамики индексов и не позволяло считать их общепризнанным индикатором развития рынка и эталонным показателем эффективности управления портфелем.
В условиях информационной открытости наличие множества индексов трансформирует проблему интерпретации в задачу выбора индекса, наиболееадекватного целям, поставленным пользователем. Таким образом, следует разграничить две причины, по которым возникают несколько альтернативных индексов, описывающих параметры рынка облигаций. Первая - методологическая, связанная с наличием нескольких вариантов расчета индекса (индикатора). Примером дифференциации по методологической причине выступает существование двух показателей дюрации рынка - Маколея иХикса. Несмотря на большое сходство в задачах и сферах применения данных показателей в практической деятельности, их строгая интерпретация различна. Это обусловлено тем, что, как правило, первая причина множественности индексов тесно связана со второй - содержательной, которая проистекает из разных целевых установок построения индексов. Каждый индекс отвечает на определенный вопрос (или нескольковопросов), поэтому множество характеристик рынка облигаций приводит к появлению множества индексов.
В итоге интерпретация и понимание индексов облигаций осложняется не только неполнотой или отсутствием информации о методике определения индексов, но и формированием системы индексных показателей, включающей несколько различных индексов, значения или изменения значений которых могут не совпадать. Эточасто затрудняет процесс их использования.
1. Общая характеристика и классификация облигаций
Облига́ция (лат. obligatio — обязательство; англ. bond — долгосрочная, note — краткосрочная) — эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественногоэквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение фиксированного процента (купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права.
Облигации могут продаваться дешевле номинала (с дисконтом). Общим доходом по облигации являются сумма выплачиваемых процентов (купонов) и размер дисконта при покупке.
Облигации служат...
Введение
1. Общая характеристика и классификация облигаций
1.2. Оговорки об отзыве
1.3. Выкупной фонд
1.4 Классификация облигаций
2.Индексы государственных облигаций
2.1 Основные черты российских фондовых индексов
2.2 Корреляция между индексами
2.3 Формулы расчета
2.4 Методика определения базы расчета
Заключение
Список источников
ПриложениеВведение
В течение многих лет облигации считались достаточно примитивным и негибким способом вложения капитала, способным лишь обеспечить текущий доход и практически ничего сверх того. Однако такое положение сохранялось недолго. Сегодня облигации относятся к одному из наиболее конкурентоспособных инвестиционных инструментов, обладающих потенциальными возможностями обеспеченияпривлекательной доходности в виде текущих процентов или прироста капитала. Инвестор обязательно должен знать, во что он собирается вкладывать деньги, поскольку множество представляющихся незначительными моментов может оказывать чрезвычайно большое воздействие на судьбу выпуска и на доход от конкретных инвестиций.
Индексы рынка облигаций получили широкое распространение и стали активно использоваться участниками рынка сначала 1970-х гг. Примерно в это время начали возникать значительные расхождения в информационном содержании индексов, существенно затрудняющие их анализ и интерпретацию. Внебиржевая организация рынка предопределила появление альтернативных индексных провайдеров, которыми оказались крупнейшие инвестиционные компании. Предлагая собственные индексы, международные финансовые институты нередко забывалипредоставлять описание методологии их расчета. Это приводило к наблюдаемым расхождениям в уровнях и направлениях динамики индексов и не позволяло считать их общепризнанным индикатором развития рынка и эталонным показателем эффективности управления портфелем.
В условиях информационной открытости наличие множества индексов трансформирует проблему интерпретации в задачу выбора индекса, наиболееадекватного целям, поставленным пользователем. Таким образом, следует разграничить две причины, по которым возникают несколько альтернативных индексов, описывающих параметры рынка облигаций. Первая - методологическая, связанная с наличием нескольких вариантов расчета индекса (индикатора). Примером дифференциации по методологической причине выступает существование двух показателей дюрации рынка - Маколея иХикса. Несмотря на большое сходство в задачах и сферах применения данных показателей в практической деятельности, их строгая интерпретация различна. Это обусловлено тем, что, как правило, первая причина множественности индексов тесно связана со второй - содержательной, которая проистекает из разных целевых установок построения индексов. Каждый индекс отвечает на определенный вопрос (или нескольковопросов), поэтому множество характеристик рынка облигаций приводит к появлению множества индексов.
В итоге интерпретация и понимание индексов облигаций осложняется не только неполнотой или отсутствием информации о методике определения индексов, но и формированием системы индексных показателей, включающей несколько различных индексов, значения или изменения значений которых могут не совпадать. Эточасто затрудняет процесс их использования.
1. Общая характеристика и классификация облигаций
Облига́ция (лат. obligatio — обязательство; англ. bond — долгосрочная, note — краткосрочная) — эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественногоэквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение фиксированного процента (купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права.
Облигации могут продаваться дешевле номинала (с дисконтом). Общим доходом по облигации являются сумма выплачиваемых процентов (купонов) и размер дисконта при покупке.
Облигации служат...
Поделиться рефератом
Расскажи своим однокурсникам об этом материале и вообще о СкачатьРеферат