Финансовый анализ показателей рентабельности

Тема: Факторный анализ показателей рентабельности

1

1. Моделирование показателей рентабельности активов как база
проведения многофакторного анализа
Показатели рентабельности активов зависят от двух основных факторов показателей:

PPN
,
KNK
где P – прибыль (до налогообложения или чистая); К – авансированный капитал
(активы); N – выручка от продаж продукции в отпускных ценахорганизации (т.е.
без НДС и других косвенных налогов).
P
- коэффициент прибыльности (рентабельности) продаж;
N
N
- коэффициент деловой активности (капиталоотдачи).
K

Методы ФА рентабельности активов можно свести к трем моделям:
1. Вышеупомянутая двухфакторная мультипликативная модель:

PPN
.
KNK
2. Трехфакторная модель:

P
N

P
P


,
K FE F  E
NN
где F – внеоборотные активы(основной капитал); E – оборотные активы
P
F
(оборотный капитал);
- первый фактор (прибыльность продукции);
–
N
N
E
второй фактор (капиталоемкость по основному капиталу);
– третий фактор
N
(оборачиваемость оборотного капитала – коэффициент закрепления оборотного
капитала на 1 руб. продаж продукции).

2

3. Пятифакторная модель (где P – прибыль от продаж):
U M A 
S
1  

PN N N
N

FE
FE
K


NN
NN
1

где U – оплата труда с начислениями; M – материальные затраты; A –
амортизация;

U
N

–

оплатоемкость

материалоемкость продаж;

(трудоемкость

продаж);

M
N

–

A
– амортизациеемкость продаж.
N

1.1. Применение интегрального метода ФА для двухфакторной
мультипликативной модели
Введем обозначения:
P
);
K
P
x –коэффициент рентабельности продаж (
);
N
N
y – коэффициент деловой активности ( ).
K

U – коэффициент рентабельности активов (

Тогда формула примет вид:

U  x  y.

3

Основные показатели по предприятию за два года
Показатели
1.Продукция (продажа в отпускных ценах без
косвенных налогов), тыс.руб.

Второй
Первый (базовый)
(отчетный) год
год (0)
(1)
79 700

83 610

381

382б)Оплата труда с начислениями, тыс.руб.

11 628

11 900

3.Материальные затраты, тыс.руб.

50 228

52 428

4.Амортизация, тыс.руб.

8 311

8 726

5. Основные производственные фонды, тыс.руб.

74 350

78 581

16 007

16 241

209 186

218 874

6,854

7,026

8.Материалоотдача, (стр. 1: стр. 3) руб.

1,587

1,595

9.Амортизациеотдача, (стр. 1: стр.4) руб.

9,5909,582

10.Фондоотдача, (стр. 1: стр. 5) руб.

1,072

1,064

11.Оборачиваемость оборотных средств, (стр. 1: стр.
6) число оборотов

4,979

5,148

12.Себестоимость продаж, (стр. 2б + стр. 3 + стр.
4),тыс.руб.

70 167

73 054

9 533

10 556

2.а)Производственный персонал, чел.

6.Оборотные средства в товарно-материальных
ценностях, тыс.руб.
7.а)Производительностьтруда,
(стр. 1: стр. 2а) руб.
б)Продукция на 1 руб. оплаты труда, (стр. 1: стр. 2б)
руб.

13.Прибыль от продаж, (стр. 1 + стр. 12) тыс. руб.

4

По данным табл. «Основные показатели по предприятию за два года»
можно рассчитать коэффициент рентабельности активов 1-го года:

U 0  x0  y0 .
Т.е. 0,105504 = 0,119611 * 0,882057.
Коэффициент рентабельности активов 2-го года:

U1  x1  y1.
Т.е.0,111324 = 0,126253 * 0,881757.
1.2. Влияние коэффициента рентабельности продаж

U x  x  y0 
U x  0,006642  0,882057 

x  y
,
2

0,006642  (0,0003)

2

=0,005859 – 0,000001 = 0,005858, т.е. 0,5858%.
1.3. Влияние коэффициента деловой активности

U y  y  x0 

x  y
,
2

U y  0,0003  0,119611  0,000001 

= - 0,000037 – 0,000001 = - 0,000038, т.е.-0,0038%.
Отклонение рентабельности активов составило: 0,111324 – 0,105504 =
0,005820, т.е. 0,5820%, в том числе за счет первого фактора +0,5858%, за счет
второго – 0,0038%.

5

2. Основные факторы и пути повышения рентабельности активов
Как видно из двухфакторной мультипликативной модели, такими
факторами являются рентабельность продаж и капиталоотдача. Другие...