Финансовый менеджмент

  • 24 июня 2014 г.
  • 6142 Слова
Федеральное агентство по образованию
Байкальский государственный университет экономики и права
Читинский институт (филиал)
Кафедра финансов и кредита










КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине «Финансовый менеджмент»
Управление денежными средствами и их эквивалентами











2014

СОДЕРЖАНИЕВведение...................................................................................................................3
1. Бюджет денежных средств.................................................................................4
2. Определение целевого остатка денежных средств........................................12
2.1 Модель Баумоля...............................................................................................12
2.2 МодельМиллера-Орра....................................................................................15
2.3 Модель Стоуна.................................................................................................19
3. Управление ценными бумагами.......................................................................21Заключение.............................................................................................................27
Список использованных источников...................................................................30


ВВЕДЕНИЕ

Примерно 1.5% активов средней промышленной фирмы находится в форме денежных средств, под которыми понимаются депозитные (или текущие) счета и наличные деньги. Кроме того, в расчет могут приниматься краткосрочные высоколиквидные ценные бумаги, такие как государственные казначейскиевекселя, банковские депозитные сертификаты, вклады в инвестиционные фонды открытого типа и привилегированные акции с плавающей ставкой. При этом запасы финансовых средств и ликвидных ценных бумаг могут значительно варьировать как по отраслям, так и по компаниям одной отрасли. В данной главе мы проанализируем факторы, определяющие уровни запасов денежных средств и ценных бумаг, а также расскажем онаиболее часто используемых типах ценных бумаг. Вопросы, речь о которых пойдет в настоящей главе, можно рассматривать также применительно к денежным средствам частных лиц и неприбыльных предприятий, включая государственные.
Денежные средства часто именуются неприбыльными активами. Они необходимы для выплаты заработной платы, покупки сырья, материалов, основных средств, уплаты налогов,обслуживания долга, выплаты дивидендов и т. д. Тем не менее денежные средства сами по себе не приносят дохода,. Таким образом, целью управления денежными средствами является поддержание их на минимально допустимом уровне, достаточном для осуществления нормальной деятельности фирмы. Иными словами, речь идет о такой сумме денежных средств на счетах и в кассе, которая достаточна: а) для своевременной оплаты счетовпоставщиков, позволяющей воспользоваться предоставляемыми ими скидками; б) для поддержания кредитоспособности; в) для оплаты непредвиденных расходов.


1. Бюджет денежных средств

Фирма оценивает потребность в наличных средствах в процессе составления своего финансового плана. Сначала прогнозируется изменение основных и оборотных средств в соответствии со временем осуществления требуемых, для этогоплатежей. Эта информация соотносится с прогнозами об оборачиваемости средств в дебиторской задолженности, о датах и величине выплачиваемых налогов, дивидендов, процентов и т. д. Вся зга информация обобщается в бюджете денежных средств, который показывает предполагаемые фирмой денежные поступления и выплаты за рассматриваемый период. В основном фирмы используют бюджет денежных средств, спрогнозированный на одингод с разбивкой по месяцам; кроме того, имеются более детальные бюджеты — с разбивкой по дням или неделям на предстоящий месяц. Бюджет с разбивкой по месяцам используется для планирования, а с разбивкой по дням или неделям — для текущего контроля денежных средств.
Проиллюстрируем данный процесс на примере бюджета денежных средств за...