Финансы предприятия

  • 22 марта 2013 г.
  • 2799 Слова
AВариант 3
1. Сущность и классификация капитала. Основные элементы собственного, привлеченного и заемного капитала. Оценка экономической целесообразности привлечения заемных средств.
Капитал является базой для создания и развития предприятия и в процессе функционирования обеспечивает интересы государства, собственников и персонала. Любая организация, ведущая производственную или инуюкоммерческую деятельность, должна обладать определенным капиталом, представляющим собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления его хозяйственной деятельности.
Капитал – это общая стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, используемых для финансирования активов организации, которые,в свою очередь, приносят компании прибыль. В финансовой отчетности капитал представлен в правой части баланса компании.
Капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и не материальной формах инвестируемых в формировании его активов. По принадлежности выделяют следующие виды капитала:
* собственный капитал – общая стоимость средств предприятияпринадлежащих ему на правах собственности;
* заемный (привлеченный) капитал характеризует привлекаемые денежные средства для финансирования предприятия. Все формы заемного капитала представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие оплате и погашения в предусмотренные сроки.
Привлечение того или иного источника финансирования связано для компании с определенными затратами: акционерам нужно выплачиватьдивиденды, банкам – проценты за предоставленные кредиты, инвесторам – проценты за сделанные инвестиции. Стоимость инвестированного капитала зависит от степени риска, связанного с его размещением.
Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными свойствами:
* простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутреннихисточников его формирования), принимаются собственниками и менеджерами организации без получения согласия других хозяйствующих субъектов;
* более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, так как при его использовании не требуется плата процента во всех его формах;
* обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочномпериоде, а соответственно, и снижением риска банкротства.
Вместе с тем собственному капиталу присущи следующие недостатки:
* ограниченность объема привлечения, а следовательно, и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности организации на отдельных этапах его жизненного цикла в периоды благоприятной конъюнктуры рынка;
* высокая стоимость в сравнении сальтернативными заемными источниками формирования капитала;
* неиспользуемая возможность увеличения рентабельности собственного капитала за счет эффекта финансового левериджа, так как без привлечения заемного капитала невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности компании над экономической.
Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, имеетнаивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития.
Заемный капитал характеризуется следующими положительными свойствами:
* достаточно широкими возможностями привлечения источников финансирования, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии залога или гарантии поручителя;
* обеспечением роста финансового потенциала предприятия при необходимостисущественного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности;
* более низкой стоимостью в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта «налогового щита» (изъятия затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога на прибыль);
* способностью генерировать прирост...
tracking img