Формы привлечения заемных средств

Формы привлечения заемных средств


1 Теоретические основы и классификация заемного капитала, его роль в деятельности предприятия




К заёмным источникам относят кредиты и займы, кредиторскую задолженность, обязательства по распределению. Данные источники не принадлежат предприятию на праве пользования, однако организация в силу различных обстоятельств продолжает владеть ипользоваться данными средствами. Отличительной особенностью заёмных источников денежных средств является в большинстве случаев краткосрочный их характер, а также то обстоятельство, что часто они используются на финансирование оборотных активов.
В соответствии с первым же классификационным признаком источники финансирования имущества предприятия можно разделить на долгосрочные и краткосрочные.Долгосрочные обязательства в свою очередь можно классифицировать по следующим группам: долгосрочные кредиты банков; облигационные займы сроком погашения свыше 1 года; прочие долги предприятия сроком свыше 1 года. Приведённую классификацию можно показать на схеме (рисунок 1).

































Рисунок 1 – Состав заёмного капитала организацииПримечание – Источник: [2, с.119]
Обязательства перед третьими лицами могут классифицироваться в зависимости от различных классификаторов, основными из которых являются:
1. Срочность погашения – обязательства разделяются на долгосрочные (срок погашения более одного года) и краткосрочные (текущие);
2. Характер обеспечения долга – обязательства перед третьими лицамиподразделяются на займы и кредиты, обязательства по выданным векселям, обязательства по открытым счетам и внутренние расчеты.






5.2 Действующие в отечественной практике методические подходы к привлечению заемного капитала на предприятии




Основные подходы к привлечению заемного капитала на предприятии воплощаются в политике управления заемным капиталом.
Политика управления заемнымкапиталом представляет собой часть общей корпоративной финансовой политики, которая заключается в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия.
Формирование данной политики должно происходить с учетом следующих условий:
1) наличие широких возможностей привлечения источников финансированиятекущей деятельности предприятия;
2) стоимость заемных ресурсов ниже, чем стоимость собственного капитала предприятия;
3) привлечение заемных средств обеспечивает рост финансового потенциала для увеличения активов при возрастании объема продаж товаров и услуг;
4) привлечение заемных средств увеличивает рентабельность использования собственного капитала в результате действияэффекта финансового рычага;
5) использование заемных ресурсов генерирует риск снижения финансовой устойчивости и потери платёжеспособности;
6) активы, сформированные за счет заемных средств, позволяют получить меньшую прибыль из-за суммы выплачиваемого процента.
Процесс формирования политики управления заемным капиталом предполагает реализацию следующих этапов:
1 Проведениеанализа сложившейся практики привлечения и использования заемных средств, в том числе:
- изучение общего объема привлечения заемных средств и оценка его динамики в сопоставлении с объемами активов;
- сравнение темпов динамики изменения заемного капитала с темпами изменения собственного капитала предприятия;
- проведение анализа в динамике основных форм привлечения заемных средств иобъемов заимствования по длительности использования;
- проведение оценки состава кредиторов и условий кредитования, выявление соответствия конъюнктуре финансового и товарного рынков;
- оценивается эффективность использования заемных средств с помощью показателей оборачиваемости и рентабельности.
2 Постановка цели привлечения заемных...