Эканомика и туризм

  • 27 янв. 2013 г.
  • 6127 Слова
Исторически вывоз капитала сформировался как экспорт капитала небольшого числа промышленно развитых стран в страны, зависимые и экономически отсталые. На протяжении десятилетий международные встречные потоки капиталов традиционно совершали движение между развитыми и развивающимися странами. Постепенно развитие мирового хозяйства превратило вывоз капитала в необходимое условие эффективностифункционирования экономики любой страны. При этом вывозят капитал не только про- мышленно развитые, но и среднеразвитые и развивающиеся страны. Причем каждая страна является одновременно и экспортером, и импортером капитала. Движение капитала превратилось из одностороннего в перекрестное. Фактически сложился мировой рынок капиталов как часть мирового финансового рынка (рис. 12.7). Денежный рынок определяетсоотношение спроса и предложения на краткосрочные платежные средства. Это, как правило, международный коммерческий кредит, предоставляемый для закупки товаров и оплаты услуг. Движение краткосрочных капиталов включает, таким образом, все кредиты, или займы, соглашения о которых заключаются на международном валютном рынке. Среднесрочные и долгосрочные кредиты, являясь частью мирового кредитного рынка,одновременно составляют неотъемлемый элемент мирового рынка капиталов. Рис. 12.7. Мировой финансовый рынок Мировой рынок капиталов регулирует движение долгосрочных активов в форме инвестиций. Движение долгосрочных капиталов включает все перемещения капиталов, предоставляемых зарубежным странам на длительный срок и порождающих обратные платежи (процент и погашение основного долга). Если основнымисубъектами, делающими сбережения, являются то основными субъектами, занимающимися вложениями средств, являются частный бизнес и государство. Поэтому потоки инвестиционных ресурсов перемещаются как на не, так и на микроуровне. На макроуровне осуществляется межгосударственный, или официальный, перелив капитала. Он включает межгосударственные кредиты, официальную помощь, предоставляемую на основе межправительственныхсоглашений, кредиты международных финансовых организаций и др. Микроуровень — это движение частных инвестиций (на уровне межкорпорационных и внутрикорпорационных связей, межбанковские кредиты и т.д.). На любом из этих уровней поступление иностранных инвестиций в страну может осуществляться либо через национальный финансовый рынок, либо путем выхода напрямую на мировые рынки капиталов. В обоих случаяхфинансовые потоки между кредиторами и заемщиками обслуживаются институтом финансовых посредников — как национальных, так и международных. Институциональные инвесторы обеспечивают связь между основными субъектами мирового рынка капиталов, выступая в качестве экспортеров и импортеров капиталов или выполняя другие посреднические функции. К институциональным посредникам относятся: частные национальные имежнациональные финансово-кредитные учреждения. Это, в первую очередь, национальные и транснациональные банки и банковские компании. Наряду с ними в последнее время возрастает роль специализированных посредников (страховых компаний, пенсионных фондов и т.д.), а также институтов рынка ценных бумаг. На деятельности всех этих учреждений основывается интернационализация мировогорынка капиталов; государство, представленное центральными и местными органами власти, казначейством, эмиссионным и экспортно-импортными банками и другими уполномоченными учреждениями. В этой роли оно может непосредственно кредитовать внешнеторговые операции через государственные или полугосударственные внешнеторговые банки. Кроме того, государство выступает гарантом и поручителем по внешним обязательствам частных юридических лиц. По сути речьвдет о страховых функциях государства. Они состоят в том, что государство берет на себя риск неоплаты иностранным покупателем экспорта товаров, а также риски инвесторов за возможную утрату сделанных за рубежом вложений. Особой функцией государства является регулирование международного движения капиталапосредством создания определенных...